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1CR5MO合金鋼管‘冬儲(chǔ)’成了繞不過(guò)去的焦點(diǎn)話題
1CR5MO合金鋼管鋼廠利潤(rùn)尚可，雖有環(huán)保限產(chǎn)疊加冬季檢修，1CR5MO合金鋼管產(chǎn)量會(huì)受到一定影響，但主動(dòng)減產(chǎn)積極性也不會(huì)高。淡季需求持續(xù)疲弱，庫(kù)存進(jìn)入累庫(kù)階段，但就目前情況看不及預(yù)期，市場(chǎng)出現(xiàn)單邊下行的可能性較低。
螺紋鋼期價(jià)在經(jīng)歷了11月份的拉漲行情后，進(jìn)入12月中下旬，開(kāi)始逐漸趨于平穩(wěn)，多空在3450—3550元/噸一線展開(kāi)爭(zhēng)奪，市場(chǎng)抗跌氛圍比較濃厚。筆者認(rèn)為，環(huán)保限產(chǎn)以及部分鋼廠年末檢修對(duì)產(chǎn)量有所抑制，但鋼廠利潤(rùn)尚存，也難看到持續(xù)減產(chǎn)，接下來(lái)因季節(jié)性因素建材需求回落、庫(kù)存累積在所難免，前期1CR5MO合金鋼管鋼價(jià)的狂歡盛宴已難在春節(jié)前再現(xiàn)。
從宏觀層面看，11月部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反彈超預(yù)期，金融數(shù)據(jù)也回暖，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所改善，但下行壓力依然較大。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—11月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.2%，增速與1—10月份持平，固定投資雖然企穩(wěn)，但仍然缺乏上行動(dòng)力。基建投資未見(jiàn)起色，繼續(xù)呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)，1—11月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)4.0%，增速比1—10月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)投資在10月回升之后再度回落。從整體上說(shuō)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然承壓，從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中的“穩(wěn)增長(zhǎng)仍舊是首要任務(wù)”可得到一定印證。從近期中央的幾次重要會(huì)議傳遞的信息分析來(lái)看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要引導(dǎo)資金投向供需共同受益、具有乘數(shù)效應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施短板等領(lǐng)域，財(cái)政部又提前下達(dá)了2020年部分新增專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額1萬(wàn)億元，逆周期調(diào)節(jié)政策將進(jìn)一步加碼，以托底經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這意味著2020年基建投資值得期待。
“每年進(jìn)入12月中旬，無(wú)論是鋼廠、1CR5MO合金鋼管鋼貿(mào)商還是市場(chǎng)，‘冬儲(chǔ)’成了誰(shuí)也繞不過(guò)去的焦點(diǎn)話題。”分析師張洪林表示。
東北、西北、華北地區(qū)的全部鋼廠以及山東部分鋼廠因季節(jié)原因，生產(chǎn)的產(chǎn)品幾乎無(wú)法按正常方式消化，只能出臺(tái)各種政策，讓1CR5MO合金鋼管代理商先把款打入鋼廠，鋼廠把貨提前預(yù)訂出去，然后代理商再根據(jù)情況分期分批提貨1CR5MO合金鋼管，或是拉入自己的倉(cāng)庫(kù)，或是直接賣(mài)給下游散戶(hù)。在這個(gè)過(guò)程中，1CR5MO合金鋼管鋼廠和代理商所簽訂的合同，以及上述情況，1CR5MO合金鋼管就是業(yè)內(nèi)通常所說(shuō)的“冬儲(chǔ)”。
其中涉及兩個(gè)最關(guān)鍵的主體：一個(gè)是鋼廠，另一個(gè)就是鋼廠1CR5MO合金鋼管的代理商。鋼廠重點(diǎn)考慮的是如何把來(lái)年春天的1CR5MO合金鋼管市場(chǎng)走勢(shì)分析預(yù)判得更到位，以此來(lái)確定當(dāng)年給代理商的價(jià)格政策。而代理商同樣也是在分析考慮鋼廠的冬儲(chǔ)政策和來(lái)年春天的市場(chǎng)狀況，琢磨往鋼廠1CR5MO合金鋼管打多少錢(qián)，備多少貨，如何才能在冬儲(chǔ)中盡量降低風(fēng)險(xiǎn)，使自己的資金投入不被縮水而又有所回報(bào)。
張洪林表示，進(jìn)入12月中下旬，除了極個(gè)別鋼廠出臺(tái)了冬儲(chǔ)政策外，絕大多數(shù)鋼廠還猶豫觀望。也就是說(shuō)，鋼廠雖然能牢牢掌握政策的主動(dòng)權(quán)，但他們對(duì)市場(chǎng)方向，尤其是對(duì)明年春天的市場(chǎng)走向并沒(méi)有多大把握。“對(duì)鋼貿(mào)人來(lái)說(shuō)，冬儲(chǔ)是因過(guò)年而產(chǎn)生的，我們不做不行，做了弄不好不是過(guò)年，而是過(guò)關(guān)。至于運(yùn)氣的好壞，我們只是希望鋼廠1CR5MO合金鋼管看在我們多年都在認(rèn)真服務(wù)的份上，在冬儲(chǔ)政策的制定上，適當(dāng)考慮一下我們代理商的各種難處，因?yàn)槲覀円惨燥垼惨l(fā)展。”
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